绯闻不断,美团滴滴联姻大猜想

文丨曹倩 李坤阳

编辑丨陈姿羊

美团将收购滴滴?

这个起初看似荒诞的传闻,如今也让业内人士冷静下来,开始思考这一问题的可能性。

此前曾有市场传言称美团有意收购滴滴,双方一度已到达谈判阶段。事件很快得到回应。6月11日晚间,滴滴官方微博发文“有人真敢编,有人真敢信”,并且配上了一个抠鼻的表情,和一张“虾扯蛋”的图,疑似澄清收购传闻。

但随着美团在6月中旬启动组织架构调整,这一猜想又有了些许合理性。美团原LBS平台下属充电宝业务部、两轮事业部、公交业务部、地图服务部被调整至美团平台,最终LBS平台下只剩打车业务。36氪就此询���相关人士,不少人认为,这不排除是美团收购滴滴的前奏。

无论收购案最终能否成真,美团与滴滴在出行业务上的竞争、双方在业务的互补与融合,以及美团与阿里在本地生活和同城零售业务上的“短兵相接”,都为这桩“虚拟收购案”提供了合理的想象空间。

在不排除任何可能性的前提下,我们此次单纯以“假如美团收购了滴滴”作为讨论前提,探讨这一事件的潜在发生条件、事件影响及未来行业格局的变迁。

36氪本次共访谈6人,覆盖一二级市场投资人、美团员工、券商首席、电商专家等不同身份角色。我们试图立足多个视角,深入讨论这桩虚拟层面的“史诗级并购案”。因话题特殊性及身份不便,大部分讨论者选择了匿名受访。

收购滴滴?爱奇艺、拼多多也了解一下

受访者:某互联网系财务投资机构投资人

主要观点:

打车业务对阿里本地生活和美团的优先级都很高,美团即使不收购也得调整业务架构。

滴滴被迫卖身,无非是其估值在一级市场撑不住、现金流不足,以及受到政策制约。这也会是美团收购滴滴后面临的问题,但王兴一旦走了这步险棋,大概率不是为了交易流量,而是留有后招。

美团也应该考虑下爱奇艺,再开更大的脑洞,王兴甚至可以去和黄峥谈一谈——所有离钱近的,美团都能拿。

美团收购滴滴有一定可能性,但美团LBS部门组织架构的调整与并购滴滴之间没有必然的因果关系。很少有企业会在收购前先调整组织架构,这违反了管理逻辑,而且组织架构是根据组织本身市场逻辑来调整的,是市场价值在公司内部价值链的反应。

打车行业空间巨大,用户已被教育得相当市场化,美团即使不收购滴滴,调整组织架构也应该在日程上。比如对竞对阿里本地生活而言,打车业务的优先级同样很高,这不代表一定要去收购谁,只是一个战略的重视度。

滴滴最终委身美团可能的原因,无非是滴滴的估值在一级市场撑不住了、现金流不足。滴滴原本是一个有强盈利能力的公司,现在不断有对手入局,市场化竞争愈加激烈,同时又面临政策风险。滴滴收入趋向瓶颈、盈利能力缓慢下降,带来的直接后果是现金流跟不上战略发展计划。

美团收购滴滴后也会面临上述风险,如果王兴真的走了这步险棋,大概率不是为了交易流量,而是留有后招。比如通过滴滴的流量把聚合打车做起来,尽管利润率低,但只做平台没有政策风险,让用户使用聚合打车只能通过美团入口。或者用滴滴来做会员的抓手,比如将会员体系做大,用户成为平台会员后可以进行追剧买大牌精选及尾货促销商品等活动,甚至再做几款全民爆款的游戏,让好的供给全在一个平台上。

如果是这样,那美团也应该考虑下爱奇艺,再开更大的脑洞,王兴甚至可以去和黄峥谈一谈——所有离钱近的,美团都能拿。美团是一个用户价值、交易转换率相对较高的平台,单靠线下外卖是不够的,扩张边界大概率要靠并购,最考验美团的也是现金流。作为交易平台,美团的业务架构还比较薄弱,商品流没有覆盖,只收购滴滴、摩拜还不够。

再看美团与阿里的竞争,商品流难打过去,只靠本地生活服务虽说也能建起一面可防守的城墙,怕就怕在张勇现在宣扬的“线上线下一盘货”,要将线下商品流与线上服务流、内容流彻底打通。

美团和阿里、腾讯之间的市值差距会越来越小。现在美团抢交易流量是因为这端还没有布局完,一旦把交易流量全部吃透,下一步就是和腾讯抢场景流量,所以美团收购滴滴,腾讯不会是主要推动方。

交易给出的估值差异,在于自动驾驶的想象力

受访者:互联网行业观察者马踏

主要观点:

估值的确是收购过程中很有话题性的内容,美团给出的估值可能会更高。原因在于看重自动驾驶对配送成本的摊薄以及本地生活业务的自然延伸。

上一篇:2021考研作文范文:回忆你收到的最好礼物



下一篇:世茂房地产超额完成销售目标背后:多地项目陷入“交房危机”